资讯详情

春节临近,豆粕价格缘何暴涨暴跌

发布时间:2022-01-21 10:40:57

导语:随着春节假期的临近,上周我国豆粕现货市场呈现一片如火如荼的景象,下游春节前备货热情一夜间点燃,纷纷加大春节头寸采购;而油厂货源紧张,可售量相对有限,豆粕现货价格大涨100元/吨,市场仍一货难求。但经过个周末,本周一(1月17日)我国豆粕现货市场画风陡变,各区域现货价格纷纷下跌,华东、华北地区豆粕现货价格分别创出了90元/吨和70元/吨的跌幅,可谓是风光只在一周,一夜回到解放前。那为何近期豆粕现货市场价格波动如此剧烈?后期豆粕价格走向又将如何呢?

天津疫情是本轮豆粕上涨的导火索

2022年1月8日凌晨,天津发生奥密克戎变异毒株本土疫情,天津全员开展核酸检测,政府要求广大市民群众非必要不离津。聚焦到豆粕市场,天津是华北油厂的主要集中地,华北10家油厂,有5家在天津,现在受疫情的影响,天津以往的销区市场像山西、河南、山东等地提货愈加谨慎,即使油厂方面说只要提供48小时的核酸检测报告即可进厂提货,但各地防疫政策不同,市场依然担心返回途中或要被隔离等问题,再加上运费的大幅上涨,纷纷转向华东、山东等地提货,从而带动华东、山东地区的价格上涨,而其他地区看到天津的疫情,担忧情绪蔓延,加之今年本身下游持有豆粕库存偏低,整个市场均加入补货大军,造成全国豆粕价格大涨。所以本轮价格的上涨更多是情绪所主导的,所以本周在豆粕供应端出现缓和的情况下,市场高涨的情绪也一落千丈,从而使得本周豆粕现货价格大幅下跌。

供应增加 油厂开机率止降回升

今年从9月份开始国内油厂就进入去库存模式,一直到美豆出口高峰期,国内大豆库存并未见明显回升,上游大豆到港的减少也直接影响了国内油厂的开机率。根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示,截至2022年第1周(1月1日至1月7日)111家油厂大豆实际压榨量为146.2万吨,开机率为50.82%。在全国油厂开机率砍半的情况下,也奠定了本轮豆粕价格上涨的基石。而第2周(1月8日至1月14日)111家油厂大豆实际压榨量上升至188.91万吨,开机率回升到65.66%。本周油厂的压榨量预计将继续上升至214万吨的高位,开机率将上升至74.48%。此前因大豆延迟到港断豆停机的华东、山东、东北、广东等地,随着豆子的陆续到港,开机率快速恢复,区域豆粕供应量大增,下游恐慌情绪减弱,豆粕价格随之走低。


下游积极备库 豆粕物理头寸上升

Mysteel农产品对全国主要地区调查显示,截止到2022年1月14日当周(第2周),国内饲料企业豆粕库存天数(物理库存天数)为10.85,较前一周增加1.33天,增幅13.97%。由此我们可见,饲料企业库存天数在大幅增加,下游备货进度加快,所以在供应减少、需求增加的共振下,市场豆粕价格大幅上涨。但随着春节的临近,物流在本周20号之后将陆续开始停运,备货的黄金期也将过去,因此本周豆粕价格出现松动回落。

综上所述,豆粕本轮价格暴涨缘起天津疫情,点燃了下游备货的热情,且恰逢油厂大豆到港延迟开机率骤降,豆粕供应紧张,进一步助推了豆粕价格的大幅上涨,而后随着大豆到港,油厂开机的回升,缓解了豆粕供应偏紧的局面,市场恐慌性备货情绪减弱,造成豆粕价格再度暴跌。当前大豆、豆粕库存处于偏低水平,豆粕现货价格经过17日的大跌之后,本轮由情绪主导的价格升水也被挤出,短期豆粕价格虽偏弱运行,但节前仍有一定支撑;当前各区域豆粕现货基差维持高位,后期恐有回落风险。

【免责声明】期货市场风险难测,交易者需谨慎。以上信息基于布瑞克咨询研究部及研究员认为可信的公开资料,对信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。布瑞克咨询承诺在作者知情的范围内,作者以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。